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汇通财经APP讯——周五(7月25日)，马来西亚繁衍品走动所(BMD)基准10月棕榈油合约(FCPOc3)周五收报4276林吉特/吨，单日跌幅1.25%，周线散伙三连涨。时刻绸缪深远，价钱仍处于布林通说念中轨(4170林吉特)与上轨(4377林吉特)之间，MACD柱状收缩，RSI(14)回落至59.6，短期动能有所舒缓。

本周棕榈油阛阓的鼎新源于两方面压力：一是前期聚集飞腾后的赚钱了结，二是马来西亚产量复苏预期与出口疲软的共振。马来西亚棕榈油局(MPOB)最新预测深远，2025年全年产量或增至1950万吨，较2024年的1930万吨小幅提高。与此同期，船运机构数据标明，7月1-25日马棕出口环比下滑9.2%-15.2%，需求端未现季节性改善。

Pelindung Bestari经纪公司总监Paramalingam Supramaniam指出：“阛阓已运转消化三季度产量回升的预期。若出口未能跟进，7月末库存可能突破210万吨。”这一不雅点与盘面进展吻合——尽管林吉特兑好意思元贬值0.12%对价钱组成轻细支援，但基本面角落转松仍主导了走动情怀。

关系阛阓分化：豆油合手稳与原油横盘

外部油脂阛阓呈现分化走势。大连商品走动所豆油主力合约(DBYcv1)微涨0.39%，而棕榈油合约(DCPcv1)下落0.95%，反馈出资金对棕榈油供应压力的明锐度更高。芝加哥期货走动所(CBOT)豆油价钱同步回落0.41%，深远人人植物油阛阓全体承压。原油价钱则保管横盘，阛阓对宏不雅经济出路的乐不雅情怀与委内瑞拉潜在增产音信互相对消。值得提防的是，若原油价钱后续走强，可能通过生物柴油需求传导至棕榈油，但当今这一逻辑尚未造成灵验驱动。

机构视角：感情库存重建节拍

着名机构分析师合计，刻下价钱回调属于合理修正。Paramalingam Supramaniam强调：“要津变量在于将来两周的出口数据。若环比降幅收窄，库存峰值可能低于预期，价钱或重获支援；反之，若累库加快，阛阓需向下寻找新的均衡点。”此外，马来西亚耕作园近期天气现象追究，若8月产量增速超预期，可能进一步压制盘面。

预计：短期承压与潜在改造

时刻面上，FCPOc3合约需守住4170林吉特中轨支援，不然可能下探3960林吉特隔邻区间下沿。基本面的矛盾点在于——产量回升是细目性事件，而需求能否企稳仍存变数。走动者需密切感情月末MPOB库存讲演及主要入口国补库动向。若原油阛阓因宏不雅要素走强，或林吉特连接贬值趋势，棕榈油下方空间或受限。刻下阛阓更倾向于恭候新的驱动冲突颤动格式。