(原标题： 重拾“锂思”!或可全面看多能源金属板块投资契机)

全球好，我是遥远关怀能源金属、消耗电子和军工等赛谈的基金司理庄皓亮。

近期，锂电产业链强势走高，龙头个股重回聚光灯下，阶段性大涨之后，锂电池块的的不竭性怎样看?后市的走向又会围绕哪些投资逻辑呢?今天我来给小伙伴们解答一下。

我合计，现在咱们大可重拾“锂思”，因为锂电池块或有望从从“结构改善”到“全面景气”，或可全面看多能源金属板块投资契机。

率先咱们来复盘一下本轮锂电行情：

1)10月中旬以来，产物升级带来盈利改善的逻辑在电池(宁德时间、亿纬锂能)、铁锂(富临精工、湖南裕能)、负极(尚太科技、中科三环)中率先竣事，板块龙头引颈结构性高涨。

2)11月初开动，陆续有企业反馈12月及2025Q1淡季不淡，排产守护高位，且部分要领、部分订单造成加价预期，带来底部有角落变化的锂电材料轮动高涨。

3)板块再现紧要积极信号，一是市集开动交游宁德时间扩产提速，开导要领大幅高涨;二是碳酸锂动作景气明锐看法，期货价钱也有显贵高涨，绮丽着板块慎重从“结构改善”交游到“全面景气”。

从需求端来看，跟着锂电产业链的全面景气预期，咱们对2025年全球锂电池市集的增长预期仍是从原先的20%-25%的预期上修至25%-30%，不摒除进一步超预期可能。

撑持需求上修的主要有以下三点逻辑：

1)国内“以旧换新”策略概况率延续，且2024Q4上市的新车周期强盛，瞻望2025年的市集浸透率有望超预期。

2)“全球能源电池龙头”宁德时间2024年中以来陆续有新基地开工(宜宾8期30GWh、洛阳2期60GWh、福鼎5工场30GWh、北京时间15GWh、匈牙利34GWh)，年度扩产从2024年的80-90GWh普及至2025年瞻望170-180GWh，这不仅反应了行业龙头对市集需求的积极格调，也标明了对行业增长的信心。

3)2025年底可能出现国内能源(购置税退坡)、好意思国储能(关税奉行)前的抢装需求，可能进一步放大景气度。

鉴于现在锂电产业链的库存水平相对中等偏低，碳酸锂的奏凯需求提振瞻望将鼓动基本面的加快建筑，商品价钱有望回升。同期，市集职权时常高出于基本面的变化，仍是开动呈现出底部抬升的特征，或可络续全面看好碳酸锂板块的投资契机。

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《电鳗快报》